豬飼料仍是未來(lái)5年增長(zhǎng)最快的飼料品種

據(jù)國(guó)金證券近日發(fā)布的分析稱(chēng)，看好豬飼料仍是未來(lái)5年增長(zhǎng)最快的飼料品種。過(guò)去五 年中，豬飼料是規(guī)模增速最快的飼料品種，復(fù)合增速14%。目前行業(yè)滲透率約為35%，有望未來(lái)5 年繼續(xù)快速發(fā)展，主要是由于：中型規(guī)模養(yǎng)殖比例快速提升；預(yù)混料轉(zhuǎn)配合料；以及玉米豆粕成本長(zhǎng)期上漲。

根據(jù)2008-2013年月度數(shù)據(jù)驗(yàn)證，國(guó)金證券建立了飼料三因素模型：?jiǎn)晤^豬利潤(rùn)、生豬存欄量及飼料價(jià)格上漲幅度是三項(xiàng)影響飼料企業(yè)盈利 能力的因素。根據(jù)目前單頭盈利穩(wěn)定在50元以上、存欄量相對(duì)較高以及飼料成本下降，可測(cè)算得出，未來(lái)豬飼料景氣度環(huán)比明顯改善。對(duì)于龍頭公司，未來(lái)5 年仍是高速成長(zhǎng)期。

此外，飼料行業(yè)集中度提升是必然趨勢(shì)，龍頭將瓜分中小企業(yè)的份額。在渠道擴(kuò)張方面仍有較大空間，目前局部地區(qū)占領(lǐng)模式是飼料龍頭的主要方式，隨著異地渠道擴(kuò)張，龍頭成長(zhǎng)仍有空間。在模式方面，龍頭逐步走向養(yǎng)殖服務(wù)商，提供產(chǎn)業(yè)鏈全方位服務(wù)。