溫氏股份凈利降75% 養(yǎng)殖大戶如何玩轉(zhuǎn)投資？
8月15日，“創(chuàng)業(yè)板市值第一股”溫氏股份公告稱，公司上半年凈利潤(rùn)為18.1億元，與去年同期下降了74.95%，創(chuàng)下自2015年上市以來的最大降幅。
截至上周五，溫氏股份市值為1120.81億元，繼續(xù)穩(wěn)坐創(chuàng)業(yè)板第一市值寶座，比第二名藍(lán)思科技815億元的水平高出了300多億元。
與業(yè)績(jī)滑坡相對(duì)應(yīng)，溫氏股份的資本運(yùn)作卻做得風(fēng)生水起，甚至被一機(jī)構(gòu)評(píng)為上半年新三板機(jī)構(gòu)(PE)投資能力第2名，溫氏股份旗下溫氏投資也宣稱要搭建“溫氏金融體系”。新京報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前溫氏股份至少投資了十幾家上市公司和一大批新三板企業(yè)。
不過，溫氏股份的資本運(yùn)作并非一帆風(fēng)順。新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，其曾投資的擬上市公司福建水產(chǎn)如今已經(jīng)陷入訴訟纏身、欠債欠稅的境地。
養(yǎng)雞業(yè)務(wù)盈轉(zhuǎn)虧，溫氏凈利降七成
溫氏股份是一家以養(yǎng)豬、養(yǎng)雞業(yè)務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)業(yè)板上市公司，且在這兩大領(lǐng)域分別均做到了全國(guó)第一，并以“公司+農(nóng)戶(或家庭農(nóng)場(chǎng))”為核心的“溫氏模式”而享譽(yù)外界。
2016年，溫氏股份凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)90%，達(dá)到117.9億元，占到創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤(rùn)總額的近13%。而今年上半年，溫氏股份又遇到了業(yè)績(jī)大滑坡。
根據(jù)溫氏股份半年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入251.24億元，同比下降11.41%;歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為18.1億元，與去年同期的72.3億元相比，下降了74.95%。
溫氏股份業(yè)績(jī)下滑與養(yǎng)豬業(yè)務(wù)利潤(rùn)下降和養(yǎng)雞業(yè)務(wù)由盈轉(zhuǎn)虧有關(guān)。
溫氏股份半年報(bào)顯示，受市場(chǎng)供求關(guān)系變化的影響，商品肉豬銷售價(jià)格同比下降19.90%，盈利水平同比大幅下降;受到春季全國(guó)多地H7N9事件的影響和沖擊，活禽產(chǎn)品市場(chǎng)行情整體持續(xù)低迷，公司養(yǎng)雞業(yè)務(wù)也受到嚴(yán)重沖擊，商品肉雞銷售價(jià)格同比下降30.19%，養(yǎng)雞業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比由盈利轉(zhuǎn)為虧損。
一位農(nóng)業(yè)分析師對(duì)新京報(bào)記者表示，從養(yǎng)豬行業(yè)效益的指標(biāo)——豬料比來看，整個(gè)行業(yè)上半年下降了百分之十幾，行業(yè)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化，其中以溫氏下降幅度比較大。
同樣作為養(yǎng)豬業(yè)務(wù)上市公司，牧原股份上半年實(shí)現(xiàn)了對(duì)“豬周期”的突圍，公司實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)上漲11.92%。
前述農(nóng)業(yè)分析師表示，之所以同行業(yè)的牧原股份業(yè)績(jī)逆勢(shì)上漲，是因?yàn)樗脑喜少?gòu)和養(yǎng)豬業(yè)務(wù)都是自主掌握，規(guī)模近年擴(kuò)張比加大，所以單位成本下降明顯。此外，今年整個(gè)養(yǎng)雞業(yè)普遍虧損，而養(yǎng)雞也是溫氏股份的又一主要業(yè)務(wù)。
在業(yè)績(jī)大幅下滑的上半年，溫氏股份換帥。今年4月，擔(dān)任溫氏股份23年董事長(zhǎng)職位的溫鵬程提出辭職，由其弟、副董事長(zhǎng)溫志芬接棒。
中報(bào)顯示，今年上半年，溫氏股份肉豬類養(yǎng)殖收入為173億元，占營(yíng)收比重為69%;肉雞類養(yǎng)殖收入為62億元，占25%。
出資10億參與中糧資本混改
新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在主營(yíng)業(yè)務(wù)大幅下滑之時(shí)，溫氏股份的資本運(yùn)作卻有聲有色。8月18日，起步股份實(shí)現(xiàn)IPO上市，溫氏投資在官方微信中將起步股份的上市形容為其逐鹿資本市場(chǎng)的又一戰(zhàn)果。
官網(wǎng)信息顯示，成立于2011年的溫氏投資為溫氏股份的資本運(yùn)作管理中心，業(yè)務(wù)涵蓋股權(quán)投資、證券投資及產(chǎn)業(yè)投資等各領(lǐng)域。
今年5月，溫氏投資在官方微信上表示，“將在原有業(yè)務(wù)拓展的基礎(chǔ)上，深入開展資本運(yùn)作，加大資產(chǎn)戰(zhàn)略布局，搭建溫氏金融運(yùn)作體系。”溫氏投資投資總監(jiān)羅月庭曾對(duì)媒體表示，“我們投資的股份都不超過5%。”
據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，溫氏投資持有14家上市公司股份，包括華紡股份、渤?；钊?、克明面業(yè)等。其中，溫氏投資持有比重較大的為華紡股份，持股比例為2.80%，即1184.27萬股股份。
溫氏投資得到了母公司溫氏股份的支持。2016年12月，溫氏股份公告，擬以自有資金3.8億元增資溫氏投資。這次增資完成后，溫氏投資的注冊(cè)資本由1.2億元增加至5億元。
新京報(bào)記者注意到，溫氏投資成立以來投資金額最大的項(xiàng)目之一是參與中糧集團(tuán)的混改。
8月10日，溫氏股份公告稱，溫氏投資以2.9億元從中糧集團(tuán)處受讓其所持有的中糧資本1994萬元注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的股權(quán)，以7.1億元認(rèn)購(gòu)中糧資本新增的4884萬元注冊(cè)資本。
溫氏股份在官微中表示，這是公司又一重大金融投資項(xiàng)目，這有利于公司與行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)的業(yè)務(wù)協(xié)同，拓展公司產(chǎn)業(yè)鏈，盤活公司可用資源，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
今年年初，中糧集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受新京報(bào)記者采訪時(shí)表示，中糧資本已確定了上市計(jì)劃。
除了上市公司，溫氏投資還對(duì)新三板頗感興趣。
2014年12月，近期，廣東溫氏投資有限公司和廣東筠業(yè)投資有限公司作為主要發(fā)起人，合作設(shè)立“新興溫氏新三板投資基金”，這是廣東第一只冠以“新三板”命名的股權(quán)投資基金。近期，挖貝新三板研究院發(fā)布《2017年上半年中國(guó)新三板機(jī)構(gòu)(PE)投資能力排行榜》，溫氏投資排名第2，且投資新三板項(xiàng)目數(shù)量最多，半年內(nèi)共投資了4家企業(yè)，分別是三角防務(wù)、悠派智能、南湖國(guó)旅和貝斯達(dá)。
截至今年6月，溫氏投資在股權(quán)投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)投資了10家新三板掛牌企業(yè)，較近一次掛牌的為餐飲企業(yè)金百萬。
8月19日，就溫氏投資目前投資情況，新京報(bào)記者致電溫氏股份董秘，電話無人接聽，新京報(bào)記者所發(fā)采訪郵件目前尚未收到回復(fù)。
參與起步股份上市獲益超10倍
參股了眾多上市公司和掛牌企業(yè)，溫氏股份的投資收益如何呢?
興業(yè)證券在2016年8月的一份報(bào)告中稱，溫氏投資已參股多家主板和新三板上市公司，多次參與上市公司定增，總的來看溫氏投資年回報(bào)率保守估計(jì)在30%以上。
以上周上市的起步股份為例，記者查閱起步股份招股書看到，2015年8月，起步有限召開股東會(huì)并作出決議：同意公司注冊(cè)資本增加5909.97萬元至42297.97萬元，其中溫氏投資認(rèn)繳新增注冊(cè)資本892.96萬元，
當(dāng)前，溫氏投資持有起步股份892.96萬股，持股比例1.90%，位列第七大股東。以8月28日上市首日股價(jià)從7.73元漲至11.13元計(jì)算，溫氏投資該筆股份價(jià)值達(dá)到了9938.6億元。獲益超過了10倍。
彼時(shí)，起步股份招股書披露了溫氏投資的盈利情況，2015年凈利潤(rùn)為26115.47萬元。
參投公司陷多起訴訟
溫氏投資的經(jīng)營(yíng)成績(jī)并不樂觀。
據(jù)溫氏股份近期發(fā)布的2017年第二期公司債募集說明書，公司下屬全資子公司溫氏投資持有一定數(shù)額的交易性金融資產(chǎn)及可供出售金融資產(chǎn)，并以公允價(jià)值計(jì)量，由此導(dǎo)致各期公允價(jià)值變動(dòng)損益及投資收益波動(dòng)較大。
所謂公允價(jià)值變動(dòng)損益，是指浮動(dòng)損益，而投資收益是指已實(shí)現(xiàn)的處置收益。2014年度，溫氏股份的公允價(jià)值變動(dòng)損益以及投資收益之和為1759.53萬元，2015年升至11248.65萬元，2016年暴跌至8877.13萬元。
新京報(bào)記者獲悉，溫氏股份投資福建水產(chǎn)就遭遇挫折。
新京報(bào)記者梳理工商資料發(fā)現(xiàn)，溫氏投資曾在2012年10月出資487.5萬元認(rèn)繳福建東亞水產(chǎn)股份有限公司(簡(jiǎn)稱東亞水產(chǎn))2.6%股份，溫氏投資參股的招商湘江產(chǎn)業(yè)投資有限公司出資1200萬元認(rèn)繳6.4%股份。
如今，“天眼查”工商資料顯示，東亞水產(chǎn)陷入18次法律訴訟中，以拖欠債務(wù)款項(xiàng)為主，此外，東亞水產(chǎn)還7次被列為失信人，7次被列為被執(zhí)行人。
比如，2016年10月，福建省東山縣法院稱，東亞水產(chǎn)確認(rèn)結(jié)欠漳州?；萦∷⒂邢薰?3萬元，然而被執(zhí)行人全部未履行。
值得注意的是，今年1月，福建省國(guó)家稅務(wù)局連發(fā)五道欠稅公告，東亞水產(chǎn)拖欠城市維護(hù)建設(shè)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、印花稅、房產(chǎn)稅、企業(yè)所得稅，合計(jì)超300萬元。
在網(wǎng)絡(luò)上，多處出現(xiàn)東亞水產(chǎn)倒閉的消息。對(duì)于當(dāng)前是否已經(jīng)倒閉，新京報(bào)記者致電東亞水產(chǎn)，公司電話無法接通。
福建水產(chǎn)昔日曾為明星企業(yè)，據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，公司成立于2001年，2012年工業(yè)產(chǎn)值名列全縣第三 ，全國(guó)行業(yè)中位列第四，出口額行業(yè)排名第二。
據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w2013年1月報(bào)道，福建東亞水產(chǎn)股份有限公司擬首次公開發(fā)行股票并上市，現(xiàn)已接受西南證券股份有限公司的輔導(dǎo)。這意味著溫氏股份是在福建水產(chǎn)IPO前夕“突擊入股”。
2014年底，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于核準(zhǔn)福建東亞水產(chǎn)股份有限公司發(fā)行境外上市外資股的批復(fù)，核準(zhǔn)發(fā)行不超過28750萬股境外上市外資股，每股面值人民幣0.25元，全部為普通股。完成發(fā)行后公司可到香港交易所主板上市。
不過，新京報(bào)記者梳理溫氏股份2016年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年溫氏投資與東亞水產(chǎn)實(shí)際控制人姚亞甘、姚甘源簽訂了《還款協(xié)議書》，約定由姚亞甘、姚甘源對(duì)溫氏投資持有的東亞水產(chǎn)股權(quán)予以回購(gòu)，相關(guān)回購(gòu)款項(xiàng)應(yīng)于2017年4月30日前分期全部支付。
根據(jù)2017年中報(bào)，截至還款到期日，溫氏投資尚未收到第一筆回購(gòu)款。
對(duì)于投資東亞水產(chǎn)的初衷及目前如何處理該筆投資，新京報(bào)記者向溫氏股份和溫氏投資發(fā)去采訪函，目前尚未收到回復(fù)。
